储备金证明

储备金证明（Proof of Reserves）是指交易所通过链上签名或第三方审计向用户证明其持有的资产足以覆盖用户存款的机制。

币安等头部交易所曾定期发布储备金报告，但这类报告通常只反映某一时点的快照，难以完全消除信息不对称。

储备金证明机制在FTX暴雷后被行业广泛呼吁，但因各交易所披露口径不一、审计标准缺失，尚未形成统一规范。

储备金证明的常见做法是交易所公布链上地址余额，并由第三方审计机构通过密码学方法（如默克尔树）验证用户存款总和与平台持有资产是否匹配。

对用户而言，PoR只能证明某一时点的资产快照，无法反映负债端，难以防范挪用与杠杆风险。

储备金证明（PoR）是交易所定期公开其链上地址资产快照的机制，旨在验证平台持有的用户存款覆盖率。

储备金证明（Proof of Reserves）是一种借助默克尔树等技术手段，向用户与公众证明交易所实际持有的资产足以覆盖全部客户负债的审计方式，在FTX事件后被行业广泛采用。

储备金证明让交易所公开其地址资产与用户负债的对应关系以证明偿付能力，但存在快照时点、负债范围不透明等局限，历史上曾出现证明有效但资金早已转移的争议，因此更适合作为交叉验证而非绝对保证。