AI基建

帖子作者的核心立场是：长期看好计算机与算力需求，但选择做空当前的AI基建热潮。

做空AI基建需要判断资本开支周期的拐点，而拐点往往由融资环境、大客户订单和地缘因素共同决定，难以精确预测。

若模型效率提升导致单位算力需求下降，或竞争导致数据中心供给过剩，高杠杆项目的债务结构薄弱环节仍会暴露。