资本支出
企业用于购置、维护或升级固定资产的资金支出，在AI领域主要指数据中心、GPU集群及相关基础设施的投资
核心事实
时间轴 (近 90 天)
在AI云市场，资本支出本身就是护城河。
将软件收费从一次性硬件采购中剥离、转为按年收取的订阅费，会使部分成本从资本支出（CapEx）转移到运营支出（OpEx）。
传统IT投资以资本支出（CapEx）为主，一次性投入硬件和软件后折旧；AI则带来模型推理、数据存储、持续训练和微调等持续性运营支出（OpEx），规模扩大后运营支出可能远超初始投入。
资本支出指一次性购置长期资产的投入（如服务器、厂房、软件许可），通常按年折旧分摊到损益表；运营支出是维持日常运营的持续性支出（如云服务费、电费、人员工资），直接计入当期成本。
资本支出（CapEx）指企业为获取或升级长期资产（如数据中心、服务器、芯片）而进行的一次性大额投入，通常在财务报表中按折旧年限分摊；运营支出（OpEx）则是维持日常运营的持续性费用。
全部知识事实 (6)
自由现金流的计算公式为经营性现金流减去资本开支
65%待验证在AI云市场，资本支出本身就是护城河。
50%待验证将软件收费从一次性硬件采购中剥离、转为按年收取的订阅费，会使部分成本从资本支出（CapEx）转移到运营支出（OpEx）。
50%待验证传统IT投资以资本支出（CapEx）为主，一次性投入硬件和软件后折旧；AI则带来模型推理、数据存储、持续训练和微调等持续性运营支出（OpEx），规模扩大后运营支出可能远超初始投入。
50%待验证资本支出指一次性购置长期资产的投入（如服务器、厂房、软件许可），通常按年折旧分摊到损益表；运营支出是维持日常运营的持续性支出（如云服务费、电费、人员工资），直接计入当期成本。
50%待验证资本支出（CapEx）指企业为获取或升级长期资产（如数据中心、服务器、芯片）而进行的一次性大额投入，通常在财务报表中按折旧年限分摊；运营支出（OpEx）则是维持日常运营的持续性费用。
50%